近年来，医疗器材行业投融资金额的大幅提升主要归功于医疗器材、分级诊疗等国家政策带动投资者对于基因测序、可穿戴医疗器材等细分的投资热情。2017年达到了交易数量与交易金额的双高峰，2017年的186起投融资交易中，融资交易共43起，同比增长约34%，总融资金额近8亿美元，单笔融资金额约1800万美元，同比降低；投资交易共143起，单起投资金额约1.79亿人民币，同比也略有降低。单笔交易额度的下降说明资本市场对行业投资更为谨慎，缺乏核心竞争力的企业将逐渐淡出投资机构的视野。2017年，医疗器材行业IPO共7起，同比增长约75%，IPO融资金额约4.4亿美元，同比增长约126%，单笔IPO融资金额约6200万美元，同比增长近30%，IPO融资金额的上升是公开市场对医疗器材行业持乐观态度的关键信号。2017年资本市场的投资趋向于集中资源投资优势项目，如联影医疗获得33.33亿元A轮融资，成为我国医疗健康领域市场大规模的融资。
医疗器材并购市场方兴未艾，行业集中度持续提升
2013-2016年，我国器材并购市场也经历了繁荣阶段，并在2015年达到并购金额的高峰。2017年并购交易共13起，同比减少约50%，交易金额约4亿美元，单笔交易规模约3100万美元，同比均有降低，主要是因为监管部门对并购重组的审核趋严，国内的并购市场相对谨慎，导致交易数量和金额有所下滑。
从全球大型医疗器材厂家如美敦力、罗氏等的发展历程来看，并购是获取技术、产品线、渠道及市场的重要途径。近年来，也有越来越多的中国企业实行跨国并购，国际并购一方面增强了国内企业的技术实力，另一方面加快全球市场布局，如迈瑞早在2008年就完成了对美国Datascope的并购，借此打开了欧美市场；并在2013年并购Zonare公司，在获得高端超声技术的同时，利用Zonare的渠道进一步渗透美国市场。
同时，也有不少国内企业在企业发展初期通过对同类产品进行并购整合，提升行业集中度，形成规模效应；在企业发展到一定阶段后，为了突破细分领域天花板，通过跨领域并购，拓宽产品线，进行平台化发展，如鱼跃医疗分别于2016年11月及2018年1月完成对国内消毒细分领域龙头企业中优医药的并购，进一步丰富公司在医院临床领域的产品品类，协同优势明显。
2017年1月17日，九部委发布《关于在公立医疗机构药品采购中推行“两票制”的实施意见（试行）》，推动了医疗器材行业的并购。一方面是商业公司通过横向并购整合区域渠道来减少中游流通环节的过票过程，另一方面是上中下游企业互相纵向并购，如作为综合服务商的中游润达医疗并购上游的POCT产品线，上游IVD生产商美康生物并购倚天生物。我们认为未来在国家鼓励创新以及国产化政策的引导下，资源将越来越集中于优秀国产医疗器械厂家，各细分领域的头部企业将掀起大规模并购的浪潮，带来行业集中度的提升。
